作者
王妤庭（Stacy）、魏源
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科技越来越发达的现代社会，随着信息爆发，媒体鼓吹成功与外貌，人们陷入焦虑、比较、欲望和无力的矛盾当中。根据中科院《中国国民心理健康报告》相比10年前，国人心理健康水平有明显下降，并呈现年轻化的趋势；此外，世卫组织发布《年全球自杀状况》报告中最新估计，年每例死亡中有1例是自杀，自杀是全世界的主要死因之一。因此，心理健康是本世纪人类需面对的核心议题。
本文从成熟的海外市场出发，梳理近期融资趋势、扫描跑出来的“独角兽”公司和创新心理健康产品，透过10+家案例提炼出行业发展趋势和关键要素的共性。逐一分享以下部分：
发现
海外心理健康市场融资扫描
科普
关于海外心理健康服务二三事
案例
细数那些海外心理市场的“独角兽”
产品
细数那些创新的海外心理健康产品
观点
中美差异、演进趋势和关键成功要素
壹发现
海外心理健康市场融资扫描
梳理近五年（-年H1）海外心理健康投资事件，经整理共条融资事件。发现如下：整体来看，海外心理赛道投资金额逐渐走高，年-年H1赛道累计融资额超过27亿美元，仅年H1心理健康赛道的融资额就超过10亿美元。随着疫情刺激、科技与城镇化发展，带来贫富差距拉大、社会压力节节攀升，普遍民众心理疏通的需求日益增加。从轮次与金额来看，年属于海外心理健康的起步期，以天使轮等早期投资为主，整体投资金额和事件数目皆不大。年海外心理健康开始有成规模化的公司出现，当年融资金额最大的公司分别为Headspace和Talkspace，如今也都成长为独角兽。年海外心理健康赛道迎来高速发展期，C轮以上的公司在当年融资额占比超过整体赛道的65%，说明海外赛道开始出现头部化、集中化。年海外心理健康赛道迎来第一波收获期，2家公司已在美股上市，分别为LifeStance与Talkspace，同时海外资本市场也积极布局早期具科技属性的心理健康公司，年投资A轮以前公司达18家，年H1则为15家，每一年都创下历史新高，说明心理健康赛道在海外市场（欧美为主）已热火朝天。从心理健康赛道的子领域来看，产品模式百花齐放，包括健康管理、睡眠助手、儿童健康等；从各模式融资体量来看，年-年H1累计融资额的排序依次为心理健康咨询、冥想正念、心理健康（即没有人服务的产品，如HappifyHealth等）。其中，心理健康咨询领域，即有“人”来服务的模式，拿了市场上53%的钱。说明海外投资机构更看重咨询师带来的服务，并且有人的服务能较好的解决问题并有较高的单价。第二，冥想正念子领域获取17%的融资额，主要为HeadSpace和Calm。第三，心理健康领域年开始增长较快，此领域的玩家是以数字化产品的方式给用户提供解决方案。贰科普
关于海外心理健康服务二三事
01海外心理服务市场有多大？年全球心理健康市场约0亿美元，其中北美和欧洲各占约40%，整体增速约3%，其中增速最快为亚州地区，增速超过10%。市场规模最大的国家为美国，整体市场已经较为成熟，根据IBISWorld数据显示，美国年心理健康市场规模约亿美元，其中非门诊心理治疗（心理健康机构）市场规模亿美元，门诊心理治疗规模亿美元，整体赛道与细分赛道增速均在3%。对于心理健康机构赛道来说，从服务形式上看，线上市场目前规模约在23亿美元，CAGR约11%，企业心理服务市场市场规模约68亿美元，CAGR约5%。美国心理健康增量市场约有亿美元。主要来自于尚未接受心理健康服务的人群。在渗透率角度来看，美国每年心理健康服务的渗透率从2年的9.4%，一路上升到年的12.3%，覆盖约万人，根据BuckeyeRecoveryNetwork机构统计，年美国有超万人面临精神健康问题，占比超过20%，仍有约0万人尚未接受服务。拓展增量市场的主要机会来自于服务便利性和用户可负担性。02疫情过后海外用户如何看待心理健康？在疫情爆发后，心理健康问题愈发突出，据美国国家统计机构显示，疫情爆发后，面临心理健康问题的新增患者数量超过万，在数量徒增的同时，心理服务供给仍有较大不足。有24%的成年人对目前的心理健康服务不满意，而居然有超过60%的罹患抑郁症的未成年人并未得到合理的治疗，心理服务供给端仍有较大突破的空间。同时，在支付端上，仍有11%的成年人完全没有心理健康相关的保险，即使在被覆盖的群体中，根据statista统计，每年“out-of-pocket”也仍然限制了超过40%被医保覆盖的用户接受心理健康服务。传统心理服务效率低且价格贵，一般单次预约需要等待1个月，单次的咨询费用也在-美元。传统的心理健康诊所、心理咨询工作室日益不能满足美国用户的需求，在线心理健康服务凭借高效低价的优势崭露头角，尤其在疫情期间，在线心理健康APP的覆盖率直线上升10%。即使在疫情后期，头部APP也仍然保持了高速的增长，传统心理健康服务逐渐向在线心理健康服务过渡。03美国心理服务行业痛点？心理健康触发多种疾病并成为严重负担：超过45%的成年人在一生中会经历心理健康问题，自1年以来，美国年自杀率增加30%，每年花费46亿美元用于精神疾病急诊室就诊，每年因为心理问题导致的收入和生产力损失高达亿美元
需求增长但是服务效率不足：需求增加受长期趋势推动，包括发病率增加和干预率提高。每年约万美国用户患有精神疾病或障碍，仅有约60%的用户获得干预和照顾，受限于精神心理发展较为缓慢，主流治疗方案仍是传统面对面的方法，导致整体服务效率较低，经统计，美国患者经常面临长达1-2个月的等待时间，无法及时获得支持
传统面对面疗法的局限性多：1）便利性低，美国地广需要花费较远的路程上门诊。2）成本高、收费高。3）难以跟踪后续成效。4）无用户/咨询师画像数据供匹配。整体来说，服务效率低，缺乏数字化工具和系统辅助，导致在匹配、问诊、跟踪等方面都依赖单一咨询师人工完成，随机性大且负荷有限
报销机制不完善，支付端没有完全打开：由于美国商保体系复杂，仅有55%的精神科医生接受商业保险，而其他专科医生则为89%。使得普遍美国患者得自费支付治疗费用，导致许多用户因为经济能力放弃心理健康治疗
心理健康服务者普遍独立工作，导致其非临床事务较多：行业服务供应链高度分散，超过95%的从业者为独立执业，而家庭医生或其他初级保健医生的比例为31%，这导致心理健康临床服务者，需要负担更多非临床的业务，比如接待、行政、财务等，无法仅专注于治疗
心理健康服务者极度分散、缺乏协调：心理健康服务者包括精神科医生、咨询师等，每个角色专长不同，由于行业分散，导致其没有通畅的途径和机制来进行共同诊断，使得整体医疗费用较高、并且治疗效果有局限性
叁案例
细数那些海外心理市场的“独角兽”
垂直玩家——已跑出两家美股上市公司01LifeStanceHealthGroup模式定位：2B面向健康保险公司出售心理健康服务，以线下心理诊所为载体，提供线上融合线下、精神科医师结合心理咨询师的整合服务运营规模：年营收3.77亿美元，约24.39亿人民币，未盈利。年Q1营收1.43亿美元，约9.25亿人民币，亏损0.08亿美元，和年Q1同比增长96%，毛利率~30%。年覆盖家心理门诊、名心理服务者（包括精神科医师、心理咨询师、心理治疗师等）、+家保险机构市值倍数：年6月在美股上市，发行价为17美元，21年7月已上涨至28-29美元。目前市值-亿，市销率（静）约27-28倍案例简析发展脉络：年公司成立，以线下心理咨询为载体，打造线上融合线下、精神科医师心理咨询师的协作网络。从年仅覆盖家诊所，三年增长到家，服务供应链从名，三年增长到名团队背景：创始人MikeLester为药学背景，多年医疗领域创业者，-年曾创办2家公司被收购，如Radiant（临床研发机构）和Accelecare（创伤护理机），熟悉线下交付、商保机构。在年在VC/PE看项目、挖掘新方向，年